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鋰行業(yè):阿根廷政府制定鋰最低出口價解讀
更新時間:2022-06-07 11:51   來源:有色非無話語   瀏覽次數(shù):10863 | 文字大小:

  事件:2022年6月2日,據(jù)Bloomberg新聞:基于與AFIP(聯(lián)邦公共收入管理局)合作,阿根廷海關總署設置一個最低參考鋰價的出口價——5.3萬美元/噸,以防止公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價太低的稅務流失問題。南美阿根廷和智利是鹽湖提鋰的出口大國,據(jù)我們測算,2022年預計29%的全球資源供給來自南美鹽湖。而南美國家的鋰礦公司在中國銷售鋰鹽,通常會設定在中國注冊的貿(mào)易公司(依然屬于本公司)。在南美當?shù)氐墓境隹诘街袊匿圎},會先銷售給在中國的貿(mào)易公司,再由當?shù)氐馁Q(mào)易公司銷售給中國客戶。該種銷售模式會致使當?shù)卣斩愂腔诠镜膬?nèi)部結(jié)算價格,而非真實的市場銷售價格。而內(nèi)部結(jié)算價格一般是公司內(nèi)部基于對未來4-6個月市場的價格做的預測來制定,往往有滯后性。尤其當市場行情變化劇烈期間,該價格就會比較失真。通常考慮到海運周期,審批周期,行情變化的未知性以及保證在中國一定的盈利,公司內(nèi)部結(jié)算價格設定相對較低。

  鋰市場行情變化劇烈,該政策定底線出口價目的為保證內(nèi)部結(jié)算價和稅務“與時俱進”。自2021年至今鋰價大幅上漲,根據(jù)SMM價格,2022年5月電池級碳酸鋰價格同比+418%。近一年多的鋰價快漲,按照傳統(tǒng)模式制定的內(nèi)部結(jié)算價會顯得過低,對南美政府而言各類稅務的收取就無法做到“與時俱進”。所以,該舉是為了防止因內(nèi)部結(jié)算價格與真實市場價格脫鉤明顯而給阿根廷政府少交稅做的規(guī)定。

  阿根廷政府設定最低出口鋰價是為了保證內(nèi)部結(jié)算價的市場化,而非固定于此。根據(jù)新聞,我們看出該條款設置的理由本質(zhì)是“prevent under-invoicing and improve transparency”(防止實際商品支付價格低于發(fā)票票面價格的情況以及提升透明度),由此推斷,如果未來市場行情低迷,鋰市場價格低于5.3萬美金/噸的幅度和時間長度過大,該條例應該會被修改。另一層面,預設定鋰出口價格底線為5.3萬美金/噸,大概對應近鋰40萬元/噸含稅價,恰恰說明了阿根廷政府對鋰價高位長期持續(xù)性的預期和信心。

  鋰礦公司利潤留存地或?qū)⒘鬓D(zhuǎn)變化,但總體影響不大。對于南美的鋰礦公司來說,該政策的方向本質(zhì)是對其利潤留存和稅收流轉(zhuǎn)的變化。此前公司內(nèi)部結(jié)算價較低,利潤留存多集中于公司旗下的中國貿(mào)易公司體內(nèi)。如果實行該政策,公司利潤將均勻分布,對公司整體盈利影響較小。





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